Khái niệm “Quy định hiện hành”

Để hiểu rõ hơn, hãy quay lại tháng 2023 năm XNUMX để biết thêm bối cảnh. Vào thời điểm đó, SEC đã ra lệnh cho Coinbase ngừng giao dịch tất cả các loại tiền điện tử trong danh mục đầu tư của mình ngoại trừ Bitcoin, với lý do rằng các tài sản này đủ điều kiện là chứng khoán.

Nói một cách đơn giản, SEC khẳng định rằng những tài sản này thuộc thẩm quyền của mình, buộc Coinbase phải tuân thủ các quy tắc.

Thật dễ dàng để tưởng tượng hậu quả nếu Coinbase đồng ý hủy niêm yết hơn 200 token tiền điện tử của mình. Điều này có thể sẽ đánh dấu sự kết thúc của giao dịch tiền điện tử tại Hoa Kỳ như chúng ta biết. Thay vào đó, Coinbase đã chọn nhờ đến tòa án để tìm kiếm phán quyết pháp lý rõ ràng hơn.

Sự tiếp tục của tình trạng hiện tại?

Quay trở lại tháng 12, và không có nhiều thay đổi. Coinbase đã đề xuất một bản sửa đổi khác đối với các quy tắc của SEC liên quan đến giao dịch tiền điện tử, nhưng đề xuất này phần lớn không hiệu quả. Chủ tịch SEC Gary Gensler đã nêu ra ba lý do chính để từ chối yêu cầu này:

1. Luật chứng khoán hiện hành đã quản lý thị trường tiền điện tử.
2. SEC đã giám sát nhiều hoạt động tiền điện tử trên khắp Hoa Kỳ
3. SEC có toàn quyền xác định các thủ tục lập quy tắc riêng của mình.

Gensler cũng tham khảo một vụ án năm 1946 (SEC v. WJ Howey Co.), mà không đi sâu vào chi tiết phức tạp, đã cung cấp cho các hợp đồng đầu tư sự linh hoạt hơn. Về cơ bản, quyết định này cho phép các thỏa thuận đầu tư thích ứng với nhiều tình huống khác nhau thay vì cố định.

SEC dường như đang áp dụng phán quyết này cho thị trường tiền điện tử, tuyên bố rằng sự giám sát linh hoạt tương tự cũng được áp dụng. Nói cách khác, luật chứng khoán liên bang có liên quan đến các công ty như Coinbase.

Phản hồi tiềm năng từ Coinbase

Hiện tại, có vẻ như quả bóng lại nằm trong "sân" của Coinbase. Điều quan trọng cần nhớ là SEC trước đây đã từng phán quyết chống lại Coinbase, đặc biệt là trong vụ kiện cáo buộc công ty này hoạt động như một sàn giao dịch chưa đăng ký…