Đánh giá hai năm một lần của ECB về rủi ro ổn định tài chính do tiền điện tử gây ra
Đánh giá tài chính hai năm một lần của ECB nêu lên mối lo ngại về sự phức tạp ngày càng tăng của thị trường tài chính khi tiền điện tử tích hợp với tài chính chính thống. Đây là một cuộc kiểm tra quan trọng khác đối với lĩnh vực tiền điện tử, theo báo cáo của CryptoChipy. ECB tiết lộ rằng họ đã tiến hành phân tích chuyên sâu về tài sản tiền điện tử và các hoạt động cho vay để đánh giá các rủi ro tài chính liên quan đến chúng. Những phát hiện này đã được đưa vào báo cáo có tiêu đề "Giải mã rủi ro ổn định tài chính trên thị trường tài sản tiền điện tử". Báo cáo lưu ý rằng tính biến động lịch sử của tài sản tiền điện tử vượt xa so với thị trường chứng khoán và trái phiếu đa dạng của châu Âu. Các nhà đầu tư đã quản lý được mức giảm 1.3 nghìn tỷ euro trong vốn hóa thị trường của các tài sản tiền điện tử không được hỗ trợ kể từ tháng 2021 năm XNUMX mà không gây ra bất kỳ rủi ro ổn định tài chính nào.
Bất chấp sự biến động, nhu cầu của nhà đầu tư đã thúc đẩy tiền điện tử lên mức cao kỷ lục mới. Các tổ chức tài chính, bao gồm ngân hàng, công ty quản lý tài sản và nhà đầu tư tổ chức, đã tăng đáng kể mức độ tiếp xúc của họ với tài sản kỹ thuật số. Khách hàng hiện có thể dễ dàng tiếp cận giao dịch tiền điện tử hơn, điều này đã thúc đẩy sự tăng trưởng của tiền điện tử và làm tăng rủi ro tài chính. ECB cảnh báo rằng nếu xu hướng này tiếp tục, các tài sản tiền điện tử không được hỗ trợ có thể sớm gây ra mối đe dọa đối với sự ổn định tài chính. Quy mô và độ phức tạp ngày càng tăng của hệ sinh thái tài sản tiền điện tử vẫn đang trên đà tăng trưởng.
Đây là cảnh báo đầu tiên thuộc loại này do ECB đưa ra. Các cảnh báo tương tự đã được các cơ quan chức năng ở Hoa Kỳ và Vương quốc Anh đưa ra sau một loạt các đợt suy thoái trong ngành tiền điện tử. Bitcoin, loại tiền điện tử hàng đầu, đã giảm xuống dưới mốc 30,000 đô la, khiến ECB phải báo động. Giá trị của nó đã giảm một nửa kể từ tháng 2021 năm 700. Tuy nhiên, thị trường tiền điện tử vẫn sôi động, với các sàn giao dịch lớn như Binance xử lý gần 1.1 tỷ đô la giao dịch giao ngay và 125 nghìn tỷ đô la hợp đồng tương lai Bitcoin trong tháng trước. ECB chỉ ra rằng khối lượng giao dịch này tương đương với khối lượng giao dịch hàng quý trên Sàn giao dịch chứng khoán New York và thị trường trái phiếu có chủ quyền của Khu vực đồng Euro. Ngoài ra, các sàn giao dịch này cung cấp các khoản vay cho phép khách hàng tăng mức độ tiếp xúc của họ lên tới XNUMX lần so với khoản đầu tư ban đầu của họ. Các khoảng cách dữ liệu dai dẳng tiếp tục tạo ra sự không chắc chắn về mức độ đầy đủ của các rủi ro lây lan tiềm ẩn trong hệ thống tài chính truyền thống.
Báo cáo của ECB cũng bày tỏ mối quan ngại đáng kể về khả năng sụp đổ của thị trường tiền điện tử, tương tự như sự suy thoái gần đây, có thể gây ra hiệu ứng lan tỏa trên các thị trường truyền thống. ECB đưa ra sự so sánh giữa sự sụp đổ như vậy và cuộc khủng hoảng thế chấp dưới chuẩn dẫn đến cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008.
Quan điểm của Chủ tịch ECB về mối đe dọa mới nổi
Chủ tịch ECB, Christine Lagarde, đã tuyên bố rằng một mã thông báo tiền điện tử không có giá trị cố hữu và không có bất kỳ tài sản cơ bản nào làm chứng khoán. Điều này củng cố quan điểm của Fabio Panetta, một Giám đốc điều hành của ECB, người đã mô tả lĩnh vực này giống như một Kế hoạch Ponzi. Panetta đã kêu gọi sự can thiệp của cơ quan quản lý để ngăn chặn việc tiếp tục chấp nhận rủi ro liều lĩnh trong không gian tiền điện tử.
Hiện tại, mối liên hệ giữa các ngân hàng Khu vực đồng tiền chung châu Âu và tài sản tiền mã hóa còn hạn chế. Một số ngân hàng quốc tế và Khu vực đồng tiền chung châu Âu tham gia giao dịch các sản phẩm phái sinh tiền mã hóa được quản lý, mặc dù họ không nắm giữ hàng tồn kho tài sản tiền mã hóa thực tế. Các mạng lưới thanh toán và nhà đầu tư tổ chức ngày càng hỗ trợ các dịch vụ tài sản tiền mã hóa. Đáng chú ý, các quỹ đầu tư tổ chức của Đức đã nắm giữ một phần năm tài sản của họ dưới dạng tài sản tiền mã hóa kể từ năm ngoái. Hơn nữa, ECB nhấn mạnh những rủi ro liên quan đến tài chính phi tập trung (DeFi), nơi các nền tảng phần mềm dựa trên tiền mã hóa cung cấp các dịch vụ tài chính mà không có các trung gian truyền thống như ngân hàng. Vào năm 2021, khối lượng tín dụng tiền mã hóa trên các nền tảng DeFi đã tăng vọt gấp 14 lần và tổng giá trị bị khóa trong DeFi đạt gần 70 tỷ euro, tương đương với các ngân hàng ngoại vi nhỏ ở châu Âu.
Lagarde cũng đề cập rằng ECB đang phát triển một đồng euro kỹ thuật số, sẽ được thử nghiệm thông qua một nguyên mẫu vào năm tới. Quyết định về việc có nên tung ra đồng tiền kỹ thuật số hay không sẽ được đưa ra sau ba năm thử nghiệm. Bà nhấn mạnh rằng đồng tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC) này sẽ khác biệt so với nhiều tài sản kỹ thuật số hiện có. Trong khi đó, Liên minh châu Âu đang hoàn thiện luật "Thị trường tài sản tiền điện tử", dự kiến sẽ được triển khai vào năm 2024. ECB đang thúc giục EU đẩy nhanh việc ban hành luật này để tạo ra khuôn khổ pháp lý cho việc quản lý ngành công nghiệp tiền điện tử trong EU.
